Freetrailer aktieanalys 2025 – är tillväxtresan värd att hoppa på?

Foto: Freetrailer

Analys av Freetrailer Group A/S: En djupgående fundamental bedömning.

Längst ned på analysen hittar du bear, base och bull case.

1. Företagsöversikt (Kvantifierbar profil)

Freetrailer Group A/S framstår som ett distinkt bolag inom delningsekonomin, med en affärsmodell som kombinerar digital innovation med en traditionell uthyrningstjänst. En systematisk genomgång av bolagets grundläggande data, affärsmodell och styrning ger en solid bas för den fortsatta analysen av dess investeringspotential.

Bolagsdata

Freetrailer Group A/S handlas under tickern FREETR på Spotlight Stock Market, med ISIN-koden FREETR-DK0061026119.[1, 1] Marknadsvärdet uppgick till 1.01 miljarder DKK per september 2025, vilket placerar bolaget i segmentet för mindre bolag men med en betydande storlek och tillväxt som väcker investerarintresse. Enligt branschklassificeringar har bolaget kategoriserats som "Computer Programming, Data Processing, And Other Computer Related Services". Denna klassificering fångar dock endast delar av bolagets komplexitet och understryker dess hybridnatur som en plattform mellan teknologi och fysisk logistik. Freetrailers geografiska exponering är centrerad i Nordeuropa, med aktiva verksamheter i Danmark, Sverige, Norge, Tyskland och Nederländerna, samt en passiv enhet i Polen som indikerar framtida expansionsmöjligheter. Den framgångsrika lanseringen i Nederländerna har bevisat att bolagets modell är skalbar och relevant även utanför de skandinaviska kärnmarknaderna.

Affärsmodell

Freetrailers affärsidé bygger på att tillhandahålla en självbetjäningsplattform för gratis utlåning av släpvagnar och lastcyklar genom ett delningsekonomiskt koncept. Denna modell, som är helt app- och elektroniskt lås-baserad, erbjuder maximal flexibilitet för både partners och slutanvändare. Bolagets intäktsmodell är en B2B2C-struktur, där bolagets partners—främst inom detaljhandeln—betalar för tjänsten för att dra nytta av ökad kundtrafik och varumärkesexponering. I sin strategiska plan, "Mont Blanc 2027", som lanserades i augusti 2024, har Freetrailer ytterligare förtydligat denna modell genom att positionera sina trailers som rullande media som skapar "synlighet, data och varumärkesbyggande" för sina partners. Bolagets kärnprodukter är släpvagnar, men en pilot med IKEA som inkluderar el-lastcyklar signalerar en bredare strategisk inriktning mot att bli en omfattande mobilitetsplattform.

Styrning och Ägande

Bolagets ledning, under VD Nicolai Frisch Erichsen, har demonstrerat en stark exekveringsförmåga, särskilt i genomförandet av strategin Mont Blanc 2027. Denna plan har lett till rekordresultat och en betydande ökning av antalet partners, platser och hyresprodukter. Ägarstrukturen är en annan central del av bolagets profil. Insynspersoner, inklusive ledningen och styrelsen, äger 16.7% av bolaget, vilket indikerar en stark överensstämmelse mellan ledningens intressen och aktieägarnas. Denna höga andel insynsägande fungerar som en positiv signal om ledningens förtroende för bolagets framtida värdeskapande. Bland de största ägarna återfinns Dico ApS (17.4%) och VC/PE-bolag (17.3%), vilket ytterligare bekräftar att professionella investerare ser en betydande långsiktig potential i bolaget. Denna kombination av en kompetent ledning, starkt incitamentsstruktur och en robust ägarbas ger en stabil grund för fortsatt tillväxt och utveckling.

Bedömning (Kvantitativ)

• Lednings- och modellscore: 4 av 5

• Motivering: Denna poäng baseras på ledningens bevisade förmåga att leverera på strategiska mål, den attraktiva B2B2C-affärsmodellen och det höga insiderägandet. Bolagets tillväxt är inte bara organisk utan drivs av en målmedveten plan och en skalbar plattform.

2. Strategisk analys (Moat)

En grundläggande bedömning av Freetrailers konkurrensfördelar, eller "moat", är avgörande för att förstå hur bolaget kan upprätthålla sin tillväxt och lönsamhet på lång sikt. Analysen nedan utvärderar bolagets position i förhållande till marknadsdata och nyckelkonkurrenter.

Marknadsdata

Den europeiska marknaden för släpvagnar och trailers är stor och växande. Proxysiffror indikerar en marknadsstorlek på USD 3.35 miljarder med en årlig tillväxttakt på 6.4%. Den bredare europeiska fordonsuthyrningsmarknaden var värd USD 11.92 miljarder under 2022 och förväntas växa med en CAGR på 6.5%. Freetrailers nettoomsättning ökade med 22.2% under det finansiella året 2024/2025, och antalet hyror ökade med 20.6%. Denna tillväxttakt är betydligt högre än den underliggande marknadstillväxten och tyder på att Freetrailer aktivt tar marknadsandelar genom att penetrera nya segment och geografier.

Konkurrenssituationen är komplex och fragmenterad, men Freetrailer har lyckats skapa en unik nisch. Traditionella konkurrenter inkluderar B2C-uthyrare som bensinstationer och andra transportföretag. De mest direkta B2B-konkurrenterna som nämns i de tillgängliga materialen är Brenderup med sitt koncept Use4Free. Brenderup har nyligen utökat sitt samarbete med Salling Group i Danmark, vilket har skapat marknadsoro. Samtidigt utmanas Freetrailer också av större mobilitetsföretag som Sixt Share och Hertz, som expanderar i den bredare delningsekonomiska mobilitetssektorn, men dessa aktörer fokuserar i huvudsak på biluthyrning snarare än trailers.

Konkurrensfördelar (Moat)

• Kostnadsfördel: False. Freetrailer har inte en kostnadsfördel i traditionell mening. Istället har bolaget en unik intäktsmodell som förflyttar kostnaden för hyran från konsumenten till partnerföretaget, som ser tjänsten som en marknadsföringskostnad och ett sätt att öka kundlojalitet.

• Differentiering: True. Freetrailers affärsmodell är unikt positionerad. Den erbjuder en gratistjänst för slutkonsumenten, vilket skiljer den från de flesta andra uthyrningstjänster. Denna modell bygger på en B2B-relation med partners som IKEA och RataPlan, vilket skapar en ömsesidig nytta. Bolagets strategiska inriktning på att bli en bredare mobilitetsplattform, som exemplifieras av IKEA-piloten med lastcyklar, breddar ytterligare differentieringen och utbudet av tjänster.

• Nätverkseffekter: True. Detta är Freetrailers starkaste konkurrensfördel. En ökning av antalet partners leder till fler tillgängliga platser för trailers och lastcyklar, vilket ökar bekvämligheten för de över 724,000 årliga användarna. Fler användare, som kan låna en trailer gratis, gör i sin tur plattformen ännu mer attraktiv för nya och befintliga partners. Denna positiva återkopplingseffekt skapar en exponentiell tillväxtmodell som är mycket svår för konkurrenter att replikera.

• Varumärke: True. Freetrailers varumärke är starkt och associeras med enkelhet och bekvämlighet tack vare den app-baserade, självbetjäningsmodellen. Varumärket fungerar som en viktig kundmagnet som lockar nya användare och behåller befintliga. Den framgångsrika lanseringen i Nederländerna, där varumärkeskännedomen snabbt har byggts upp, visar på varumärkets styrka och skalbarhet.

• Immateriella tillgångar: True. Freetrailers skalbara IT-plattform, appen och de elektroniska låsen utgör bolagets centrala immateriella tillgångar. Dessa tillgångar är grundläggande för den självbetjäningsmodell som differentierar bolaget från dess konkurrenter. Freetrailer fortsätter att investera i plattformen, vilket exemplifieras av kapitalisering av DKK 6.1 miljoner i Q4 2024/2025, vilket understryker dess strategiska betydelse.

Bedömning (Kvantitativ)

• Moat Score: 4 av 5

• Motivering: Freetrailer har en stark position baserad på differentiering, ett växande nätverk och värdefulla immateriella tillgångar. Den unika affärsmodellen skapar en hållbar konkurrensfördel som skyddar bolaget från traditionella uthyrare.

SWOT-analys för Freetrailer Group A/S

Styrkor (Strengths)

• Unik B2B2C-modell: Freetrailer erbjuder gratis uthyrning av släpvagnar och lastcyklar, sponsrat av partners som IKEA, vilket driver kundtrafik och varumärkesexponering. Omsättningen ökade med 22,2% till 129,5 miljoner DKK 2024/2025, med EBITDA på 33,227 miljoner DKK i Q4.
• Nätverkseffekter: Över 1,5 miljoner årliga hyror och 225 partners skapar en positiv återkopplingseffekt. Fler platser (1 600+) attraherar fler användare, vilket gör plattformen mer värdefull för partners.
• Bevisad skalbarhet och ledning: Framgång i Nederländerna och “Mont Blanc 2027” visar exekveringsförmåga. Insiderägande (16,7%) och aktieåterköp (20 miljoner DKK) signalerar förtroende.
• Immateriella tillgångar: Appen och elektroniska lås, med 6,1 miljoner DKK investerat i IT Q4 2024/2025, differentierar bolaget.

Svagheter (Weaknesses)

• Hög värdering: P/E och EV/EBIT (32,79) är högre än branschmedian (12,8x och 9,4x), vilket gör aktien känslig för missade mål.
• Partnerberoende: Förlust av partners som Salling Group (10% kursfall) visar sårbarhet, trots 50% partnerbas-tillväxt.
• Redovisningsförändringar: Övergång till Accounting Class C sänkte soliditeten från 64,2% till 33,7%, vilket kan missförstås av marknaden.
• Långsam lönsamhet i nya marknader: Lägre utnyttjandegrad i Tyskland och Nederländerna kan fördröja lönsamhet (1–2 år).

Möjligheter (Opportunities)

• Internationell expansion: Nya marknader (Tyskland, Nederländerna, Polen) och 1 000 nya hyresprodukter planerade för 2025/2026. Marknaden växer med 6,5% CAGR till 2027.
• Diversifiering: Pilot med el-lastcyklar (IKEA) kan göra Freetrailer till en bredare mobilitetsplattform.
• Data och hållbarhet: Plattformen genererar kunddata för partners, och hållbarhetsfokus (el-lastcyklar) matchar EU-trender.

Hot (Threats)

• Konkurrenstryck: Brenderup (Use4Free) och aktörer som Sixt Share kan ta marknadsandelar eller pressa marginaler.
• Partnerförluster: Beroende av stora partners riskerar intäktsbortfall, trots breddad bas.
• Redovisningsrisker: Accounting Class C kan orsaka volatilitet om marknaden misstolkar finansiella data.
• Makroekonomiska och regulatoriska risker: Inflation, räntor och EU-regler för delningsekonomi kan påverka expansionen.

3. Finansiell analys (Kvantitativa nyckeltal)

Den finansiella analysen av Freetrailer Group A/S avslöjar en robust tillväxtresa som styrs av en skalbar och lönsam affärsmodell.

Historiska nyckeltal

Följande tabeller sammanfattar den finansiella utvecklingen baserat på tillgänglig data:

Börsanalys av Freetrailer (FREETR)

Data från 2020 till Q4 2025. Senaste kurs: 77.2 DKK (2025-09-19).

Kategori	Nyckeltal	Värde	Bedömning
Värdering	P/E	41,97	🔴 Hög, potentiellt övervärderad
	EV/EBITDA	14,15	🟡 Neutral
	P/S	5,77	🟡 Neutral, något högt
	P/B	16,97	🔴 Hög, risk för övervärdering
	Värderingskommentar	Stark tillväxt (omsättning +22%, EPS +47% 2024–Q4 2025) motiverar högt P/E. 2028 riktkurser (Bear: 70–88 DKK, Base: 100–123 DKK, Bull: 168–192 DKK) är rimliga med 16–20% tillväxt. Se scenarios nedan.	🟡 Attraktiv vid fortsatt tillväxt
Lönsamhet	Rörelsemarginal	19,32%	🟢 Stark
	EBITDA-marginal	39,10%	🟢 Mycket stark
	Nettomarginal	13,75%	🟢 Stark
	ROE	40,44%	🟢 Mycket stark
	ROIC	-	🟡 Data saknas
Tillväxt	Omsättning (2024→Q4 2025)	105,926 → 129,491 MDKK	🟢 Stark tillväxt
	Vinst per aktie (2024→Q4 2025)	1,25 → 1,839 DKK	🟢 Stark tillväxt
Utdelning	Utdelning per aktie	0 DKK	🔴 Ingen utdelning
	Direktavkastning	0%	🔴 Ingen direktavkastning
Kassaflöde	Operativt kassaflöde	91,426 MDKK	🟢 Mycket starkt
	Cash Flow/Sales	70,61%	🟢 Mycket bra
	Cash Flow Yield	11,66%	🟢 Bra

Värderingsscenarier för 2028

Scenario	Aktiepris (DKK)	Marknadsvärde (MDKK)	Kommentar
Bear	70–88	677–851	Konservativt scenario med 10% omsättningstillväxt och marginaltryck (~15% EBIT-marginal). Risker som partnerförluster eller långsammare expansion i Tyskland/Polen.
Base	100–123	968–1190	Prognoslinjär med 16% omsättningstillväxt och 20,5% EBIT-marginal. Drivs av nätverkseffekter och expansion (Tyskland, Polen).
Bull	168–192	1626–1858	Optimistiskt med 20% omsättningstillväxt och 22% EBIT-marginal. Stark diversifiering (el-lastcyklar) och operationell effektivitet.

Data från nedladdat 2025-09-22. Detta är inte finansiell rådgivning.

Bedömning (Kvantitativ)

• Finansiell styrka Score: 4 av 5

• Motivering: Denna höga poäng reflekterar bolagets bevisade förmåga att generera snabb, lönsam tillväxt. Den positiva operativa hävstången, stabila kassaflödet och en sund balansräkning (när de redovisningsmässiga effekterna är beaktade) indikerar att Freetrailer har den finansiella styrkan att fortsätta sin strategiska expansionsresa.

4. Värdering & Jämförelse

En djupgående värderingsanalys är avgörande för att bedöma om Freetrailers aktie är attraktivt prissatt i förhållande till dess tillväxt och branschkollegor.

Denna premie i värderingen kan förklaras av flera faktorer. Freetrailers P/E-tal är betydligt högre än branschgenomsnittet, som i en av de bredare sektorerna är 12.8x. EV/EBIT på 32.79 är också avsevärt högre än sektorns median på 9.4x. Denna premievärdering är en direkt reflektion av marknadens höga förväntningar på bolagets förmåga att leverera fortsatt snabb, lönsam tillväxt. Marknaden belönar bolagets unika affärsmodell och dess framgångsrika utbredning av sin nätverkseffekt i Europa.

Jämförelse

Värderingen av Freetrailer är inte statisk, utan måste betraktas i relation till dess marknadsposition. Att bolagets värderingsmultiplar är högre än genomsnittet för transport- och logistiksektorn är naturligt, eftersom Freetrailer inte är en traditionell transportaktör. Dess plattformsbaserade affärsmodell, som genererar hög och lönsam tillväxt, motiverar en premievärdering. De tillgängliga data från jämförbara bolag såsom DonkeyRepublic och GreenMobility, som är verksamma inom delad mobilitet, indikerar att Freetrailer handlas till en EV/EBIT-premie jämfört med dessa, vilket understryker den marknadsposition bolaget har lyckats bygga upp.

Bedömning (Kvantitativ)

• Värderingsscore: 3 av 5

• Motivering: Även om Freetrailer handlas till en betydande premie i förhållande till traditionella branschmultiplar, motiveras denna av den starka tillväxten, den unika affärsmodellen och den bevisade exekveringsförmågan.

5. AI-genererade Insikter

Den här delen av analysen använder AI-genererade insikter för att bedöma marknadssentiment, insiderhandel och potentiella risker, vilket ger ett bredare perspektiv utöver de traditionella kvantitativa och strategiska analyserna.

Sentimentanalys (nyheter/sociala medier)

Nyhetssentimentet kring Freetrailer är övervägande positivt. Denna optimism drivs av bolagets kontinuerliga ström av positiva nyheter, inklusive lanseringen av den strategiska planen Mont Blanc 2027, uppdateringar om rekordresultat, och viktiga nya partnerskap med globala aktörer som IKEA och RataPlan. Den framgångsrika internationaliseringen i Nederländerna och de nya strategiska ramavtalen i Tyskland har förstärkt bilden av ett bolag i stark expansion.

En specifik negativ händelse som dock belystes av marknaden var en potentiell förlust av samarbetet med Salling Group till konkurrenten Brenderup. Denna händelse ledde till en övergående nedgång i aktiekursen på cirka 10%. Händelsen visar på en potentiell sårbarhet: marknaden reagerar känsligt på enskilda partnerförluster, även om de utgör en liten andel av den totala flottan. Det är därför viktigt att notera att Freetrailer under samma period ökade sin partnerbas med hela 50%. Bolagets strategi att bredda partnerbasen till 225 partners motverkar därmed risken för att vara beroende av ett fåtal stora partners.

Insiderhandel

I stället för traditionell insiderhandel, som inte nämns i de tillgängliga materialen under den relevanta perioden, är det mest betydande tecknet på ledningens förtroende för bolagets framtid aktieåterköpsprogrammet. Under Q4 2024/2025 genomförde Freetrailer ett aktieåterköp för DKK 20.0 miljoner. Ett aktieåterköp är en stark signal från ledningen om att de anser att bolagets aktie är undervärderad på marknaden och att den mest effektiva användningen av kapital är att investera i sig själv. Detta stärker aktieägarvärdet genom att minska antalet utestående aktier.

AI-riskbedömning

Riskbedömningen pekar på tre huvudsakliga risker för Freetrailer. För det första, även om bolagets nätverkseffekt skapar en hög inträdesbarriär, kan ökat konkurrenstryck, som det som ses från Brenderup, leda till förluster av enskilda partners eller minskad marginalpress. För det andra, bolagets förmåga att uppnå hög utnyttjandegrad i nya, mindre mogna marknader (t.ex. Tyskland och Nederländerna) är avgörande för att säkerställa att den internationella expansionen förblir lönsam. Slutligen, och kanske viktigast, kan marknaden feltolka de nya finansiella nyckeltalen som uppstår från övergången till redovisningsklass C, vilket kan leda till volatilitet i aktiekursen om investerare inte förstår att den minskade soliditeten är en redovisningseffekt snarare än en försämring av den finansiella hälsan.

6. Slutlig sammanfattning och Beslut

Freetrailer Group A/S har systematiskt analyserats utifrån de angivna ramverken, och en sammanfattande poängsättning ger en klar bild av bolagets totala attraktivitet.

Sammanfattande poäng

• Lednings- och modellscore: 4/5

• Moat Score: 4/5

• Finansiell styrka Score: 4/5

• Värderingsscore: 3/5

• Totalt Score: Ett medelvärde på 3.75 av 5.

Slutsats

Analysen indikerar att Freetrailer Group A/S utgör en mycket attraktiv långsiktig investeringsmöjlighet. Bolaget har en unik och skalbar affärsmodell som skapar en hållbar nätverkseffekt och genererar snabb, lönsam tillväxt. Den bevisade exekveringsförmågan hos ledningen, det starka insiderägandet och den positiva finansiella utvecklingen talar för en fortsatt framgångsrik resa.

Trots att bolagets värderingsmultiplar är höga jämfört med det bredare branschgenomsnittet, motiveras premien av den exceptionella tillväxten och den unika marknadspositionen. De identifierade riskerna, såsom konkurrenstryck och eventuella feltolkningar av finansiella data, bedöms som hanterbara i ljuset av den övergripande strategiska och finansiella styrkan.

• Investeringsbeslut: Köp.

• Motivering: Freetrailers unika position som en delningsekonomisk mobilitetsplattform, kombinerat med dess bevisade förmåga att exekvera på sin strategiska expansionsplan och leverera lönsam tillväxt, gör bolaget till en övertygande investering. Bolagets moat, drivet av nätverkseffekten och en stark differentiering, skyddar det mot konkurrens och skapar en stark grund för framtida värdeskapande.

Nedan är en scenario analys där du kan klicka dig fram

Scenario Analys

🐻 Bear Case 📊 Base Case 🚀 Bull Case

🐻

Pessimistisk

📊

Sannolik

🚀

Optimistisk

Välj ett scenario ovan för att se prisintervall och analys

Observera: Denna analys är endast informativ och inte finansiell rådgivning. Se fulla villkor under användarvillkor.

Källor

Citerade texter

1. Freetrailer Group (XSAT:FREETR) Stock Price & Overview, https://stockanalysis.com/quote/xsat/FREETR/ 2. Freetrailer: Konkurrencesituationen - Vækstaktier, https://vaekstaktier.dk/freetrailer-konkurrencesituationen/ 3. Freetrailer Group A/S presents Q4 2024-2025 report, https://freetrailer.com/no/2025/08/freetrailer-presents-q4-2024-2025-report/ 4. Freetrailer Group A/S Insider Trading & Ownership Structure - Simply Wall St, https://simplywall.st/stocks/se/transportation/ngm-freetr/freetrailer-group-shares/ownership 5. Europe Semi-trailer Market Size & Outlook, 2024-2033, https://www.grandviewresearch.com/horizon/outlook/semi-trailer-market/europe 6. Europe Vehicle Rental Market Size | Forecast Analysis, 2030 - Fortune Business Insights, https://www.fortunebusinessinsights.com/europe-vehicle-rental-market-107852 7. Freetrailer falder 10% på få dage efter nyt fra konkurrent - Vækstaktier, https://vaekstaktier.dk/freetrailer-falder-10-paa-faa-dage-efter-nyt-fra-konkurrent/ 8. Freetrailer Group (DB:R0C) - Stock Analysis - Simply Wall St, https://simplywall.st/stocks/de/transportation/fra-r0c/freetrailer-group-shares 9. European Car Sharing Market Size, Trends, Share 2032 - CMI - Custom Market Insights, https://www.custommarketinsights.com/report/european-car-sharing-market/ 10. Latest news from Freetrailer, https://freetrailer.com/en/news/ 11. Freetrailer Group AS Stock Price Today | TE: FREETR Live - Investing.com, https://www.investing.com/equities/freetrailer-group-as 12. EV / Fwd EBIT For Freetrailer Group AS (FREETR) - Finbox, https://finbox.com/XSAT:FREETR/explorer/ev_to_ebit_fwd